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经典股权结构分析,成功企业的10种股权设计,价值10万亿的经 ...

作者:中国农牧人才网 来源:网络 浏览数:1454 发布时间:2020-05-07 16:55:53

经常有朋友问:用什么样的股权结构更合适?

有专家拿经典股权结构来说事,也有畅销书用提供N种股权结构来收智商税,太多人愿意上钩了。

可什么是经典股权结构?

其实这纯粹是个伪命题,因为很多人喜欢,只好被迫做了一回标题党。

 

竹子实在学不会高明的忽悠手段,不想拿些小学数学题来来收智商税,各位聪明的创业者可以自己看过后做判断哦。

 

有人说,创业公司应该学习成功企业小时候,而不是学习成功企业成功之后,下面就分析10家成功企业创业早期是怎么做的。

 

一、腾讯创业早期,五虎将的股权结构

很多专家都拿腾讯五虎将来说事,可如果不是我们股权道发过,有多少人知道腾讯当年的股权结构是怎么样的呢?

腾讯2004年在香港上市的招股书有披露,马化腾、张志东、曾李青、许晨晔、陈一丹五位联合创始人的持股约为:4.72.11.211

 

除此以外,腾讯在20016月获得南非MIH的融资,另外两家投资人退出,腾讯管理团队和MIH之间的股权结构变成了55,而且多年都维持这样的股权结构。

 

腾讯长期采用大师们说的最差股权结构,没有变成僵局,还做成了36000多亿公司。

因为除了股权结构,他们还有其他规则哦,详见股权道之前发过的文章。

 

 

二、阿里巴巴创业早期,与投资人的股权结构

阿里B2B版块2007年在香港上市的招股书有披露,阿里巴巴在20058月获得雅虎10亿美元的融资后,其他投资人全都退出,只剩下三方股东,雅虎持股40%,软银持股29%,马云团队持股31%

阿里的股权结构变成了334,而且投资人是第一大股东,两家投资人加起来持股近70%,又成了大师们说的最差股权结构,可阿里为什么没有走向各种败局,还能做成38000多亿公司呢?

 

不融资会死掉,融资就变成最差股权结构,如果是你会怎么做呢?

马云既融了资,还用了大师们说的最差股权结构,但马云还能把握主动权,牢牢控制公司,因为除了股权结构,马云还和投资人做了其他规则设计,可以看股权道之前发过的文章哦。

 

可能有人要说是阿里合伙人制度吧,其实阿里合伙人制度是5年之后的2010年才正式推出的。

 

三、蚂蚁金服合伙企业的股权结构

我们 “股权道”在2017年介绍过蚂蚁金服的股权结构,马云持股1%就能控制公司。

 

现在蚂蚁金服的合伙企业模式已经广为流传,很多专家都拿蚂蚁金服的例子来说事。

这是根据阿里2019年在香港第二次上市时披露的招股书,我们整理出的股权结构图:

 

股权道前面的文章介绍过,就算你采用了蚂蚁金服的股权结构也未必能控制公司哦。

 

还有人提出万能的股权结构,不管创始人持股多少都能控制公司,如下图:

 

股权道之前的文章介绍过,这只是理想很美好,现实很骨感而已了。

 

四、华为的工会持股模式

华为的工会持股模式广为流传,知乎上居然有人问:华为的股权结构是较为先进的,适合小公司吗?

也有还有人问,怎么学习华为的工会持股?

其实华为的股权结构是历史形成的,并非刻意做成这样,先进在哪里呢?

 

我们在公司控制权的10种模式中介绍过,华为最值得学习的并非股权结构或工会持股,而是其他内容。

只知其表面不了解其内涵,就算照抄了华为的股权结构,也不会有控制权的。

 

五、芬尼科技的裂变式股权结构

芬尼科技首创的“裂变式创业”模式,成为中欧商学院和湖畔大学选用的案例,具体做法可以看我们股权道之前发过的文章哦。

创始人宗毅说:因为这个制度得以解放自己,过上“有钱又有闲”的人生。

 

他们的股权结构和一般公司不同,宗毅和联合创始人之间长期采用55的股权结构,而总公司和裂变出来的子公司之间采用了特殊的股权设计。

 

六、视源股份创始人当摆设的股权结构

视源股份是A股上市公司,市值约500亿元,他们的产品成全球行业第一,占1/3的市场份额,而且还要求客户付全款才给发货。

视源在创业前4年都采用了平均分的股权结构,五位创始人各持股20%,维持了长达4年之久,但他们并没有走向仇人式散伙。

 

后来创始人的持股比例越来越低,新股东后来居上成为第一大股东,创始人甘当摆设。

不仅如此,他们还有一个很神奇的地方,董事长、CEO这些人,做得好可以提前退下来,做得不好才需要做满5年。

和一般公司的做法完全不一样,因为他们采用了特别的规则设计,可以看股权道之前发过的文章。

 

七、韩都衣舍按职业经理人标准的股权结构

韩都衣舍被称互联网服饰第一品牌,他们的小组制模式成了哈佛案例,公司不仅获得IDG等的融资,还找来了明星加盟。

创始人自己是外语外贸出来,另外两个最早加入的合伙人都是律师出身,赵总说,他们两个非常聪明,在后面的组织建设和不断进化过程中起了非常重要的作用,著名的小组制正是在他们的主导下设计出来的。

他们三人之间的股权比例是462727,两位合伙的持股加起来比创始人还多。

后来再增加3位合伙人也都是外行,创始人赵迎光说按职业经理人的标准找合伙人,股权结构也是按此设计的,可以有效避免股东和管理层的矛盾哦,具体可看股权道之前发过的文章。

 

八、海康威视创始人失踪的股权结构

有人说视源股份是创始人失踪,其实海康威视才是真正的创始人消失在股权结构里的。

海康威视是A股上市公司,市值约3000亿元,曾经是深股市值最高的公司,产品多年居全球行业第一。

这家公司由三位校友创立,在创业时只有天使投资人持股49%,另外两位合伙人居然是0持股,这样的股权结构维持了长达6年之久。

 

海康威视采用这样的股权结构,居然做成了全球行业第一,因为他们遇到一个非一般的天使投资人。

 

九、绝味鸭脖加盟制的股权结构

绝味鸭脖是A股上市公司,现在市值300多亿元,是周黑鸭的3倍多。

虽然都是做鸭脖,但周黑鸭采用直营制,而绝味鸭脖采用加盟制。

和经营模式相适应的是,绝味鸭脖采用了与加盟制相对应的股权结构,除了联合创始人、员工持股以外,还有加盟商、供应商等业务相关方以外,连同学、朋友、亲戚都有份,你们公司会这么分配股权么?

 

十、三只松鼠霸道的股权结构

三只松鼠也是A股上市公司,已成为规模超100亿的休闲零食企业,市值300多亿元。

现在很多公司都主张平等、民主的管理模式,而这家由马云信徒创办的公司却奉行独裁式管理,章燎原自称“首席洗脑师兼创始人”,他们也采用了独裁的股权结构,联合创始人在创业多年都不持股,直到上市前相当于送的股份,可以看股权道之前的文章介绍。

 

上面10家公司多是行业第一的公司,加起来超10万亿了。

这些公司每家的做法都不一样,不管是创业早期还是中后期,他们的股权结构很少有符合大师们说的最优股权结构的,倒是有几家公司符合了最差结构的特点,为什么他们没有走向仇人式散伙,还做成了行业第一呢?

这些成功企业的创始人,他们知道大师们说的最优股权结构、最差股权结构是什么么?为什么还要这么用?

 

有句话说:知其然,不知其所然。

还有句话说:知其然知其所以然。

可以来“股权道”了解更多哦。